来源：中国基金报
近期，多家银行上调代销基金风险等级，部分产品上调至R5（高风险）。业内人士表示，在监管趋严与适当性管理持续收紧的背景下，银行代销正从“卖产品”走向“配方案”。
银行细化客户告知与留痕管理
据不完全统计，3月以来，已有宁波银行、上海银行、深圳农商银行、广东南粤银行等多家银行发布相关公告，调整代销基金风险评级。
4月初，广东南粤银行先后将平安策略先锋混合、嘉实泰和混合、广发养老目标2045三年持有等公募产品的风险等级由R3（中等风险）上调至R4（中高风险）。
4月中旬，上海银行发布公告，上调4只代销基金的风险等级。其中，易方达原油人民币A、易方达原油人民币C从R4上调至R5；汇添富稳健睿选一年持有期混合的风险等级从R2（中低风险）上调至R3。
宁波银行公告称，自4月21日起调整部分代销公募基金的风险等级，涉及20只产品。其中，易方达原油人民币A、易方达原油人民币C及嘉实沪深300红利低波动ETF联接Y三只产品从R4上调至R5。
多位业内人士表示，风险评级是银行在销售公募基金时的重要准绳。它帮助银行准确评估产品的风险水平，确保所推荐的产品与客户的实际风险承受能力相匹配，对于维护市场秩序和保护投资者权益也起着至关重要的作用。
2026年2月1日起施行的《金融机构产品适当性管理办法》对动态评级提出更高要求。记者从多家银行了解到，基金公司风评变化、行内风评规则变化等都会触发银行调整产品风险等级。目前，各大银行已建立了每日巡检和季度复盘机制，以确保产品风评符合相关要求。
沪上一位大中型银行相关人士介绍，银行对于风险等级控制非常重视。除了主动告知提醒，还会对客户适配情况进行复核，进行调整后产品风险等级的二次匹配校验。在完整履行风险告知、风险揭示义务后，客户可根据自身风险承受意愿、资产配置需求，选择继续持有、全部赎回、部分赎回或产品转换，银行不会强制客户进行赎回操作。
此外，为落实适当性全流程留痕合规要求，银行会对全程业务操作进行留痕管理。所有风险提示信息、客户沟通记录、客户自主确认及操作行为均完整留存系统档案，做到告知可追溯、流程可核查，切实保护投资者合法权益。
从“卖产品”转向“配方案”
除了银行渠道外，近日，多家基金公司也积极行动，主动调整产品风险等级。
沪上一位券商联席首席分析师表示，银行主流客户的风险偏好特征在R3以下，为适应这一状况，银行渠道积极尝试，从“卖单一产品”向“提供解决方案”转化。比如招行的“长盈计划”、建行的“龙盈FOF”等都是非常有益的实践，按照严格的策略约束与收益波动特征筛选产品，同时反向筛选出符合“长期持有意愿”和“风险收益匹配预期”的客群，不再关注一时的“爆款”，而是更注重持营、复购率和客户持有体验。
华南一家中大型银行表示，当银行订立的产品风险评级与基金公司不一致时，银行将会对比外部评级结果和内部评级结果，依据“孰高原则”，独立、审慎地对代销资产管理产品进行风险评级，但不会左右基金公司的风评流程和结果。
“在低利率时代，这并不意味着银行只注重低风险等级品种，而是在做好风险控制的前提下，分阶段、可持续地探索多元资产配置，提升客户持有收益。对于公募基金公司而言，一方面会加大稳健型、波动控制型的产品布局，适配银行渠道的风险评级要求；另一方面，也要提升产品锐度，打造针对性更强的高弹性产品，满足投资者需求。”他谈道。
北京一位银行业研究员表示，在市场和监管的双重作用下，银行收紧产品风险评级已成趋势。从“卖产品”到“配方案”，银行的角色也从“渠道商”升级为“财富管理顾问”。这一新范式短期或冲击银行代销业务量，并加大适当性管理的难度，长期有望倒逼公募基金加速布局中低风险产品，开发更多低波稳健、波动可控的产品，以适配主流客群的风险偏好。
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责任编辑：曹睿潼
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